High dependency on petrodollars leads Kazakh currency to devaluation

High dependency on petrodollars leads Kazakh currency to devaluation
13:47 12 Noyabr 2015
Ölkə mətbuatı
A- A+

Azerbaijan, Baku, Nov. 12

By Elena Kosolapova - Trend:

A significant devaluation of Kazakhstan’s the national currency tenge over the last months resulted from the country's high dependence on oil revenues, according to European experts.

“It became evident now that a country, that mainly relies on its natural resources, is of course dependent on the international oil price, which fell into the ground the last months,” German expert on Central Asia Michael Laubsch told Trend.

Moreover Kazakhstan’s close cooperation with Russia within the Eurasian Economic Union creates problems for its economy, Laubsch said.

He noted that the Russian ruble, because of the dropping oil price, but also because of the EU sanctions, became weaker and weaker.

Moreover, Russia complicated European goods supplies to Kazakhstan within the Eurasian Economic Union’s rules, and while Russian goods arrived at a very low price, sales of Kazakh products weakened as a result, Laubsch said.

He added that Kazakh President Nursultan Nazarbayev is right by saying that the real crisis is still coming.

“Kazakhstan has to focus more on the economic development that is not only based on oil. In a globalized world, the dependence on one good and only one main trading partner is not an option to play,” he said.

Researcher at CIDOB Barcelona Centre for International Affairs Nicolas de Pedro shares the opinion that tenge devaluation seems as a direct consequence of Kazakhstan’s economy overdependence on oil prices.

“The fall of the tenge is harming Kazakhstan’s international image and it seems that there is a growing lack of confidence both abroad and internally on the prospects of its economy which is one of the key elements of Astana’s triumphalist narrative,” de Pedro told Trend.

Lecturer at the British University of Glasgow and expert on the Central Asia Luca Anceschi believes that that the impressive depreciation of the national currency is a major challenge for Kazakhstan.

“It is difficult to predict how low the tenge will fall, while a rise in the exchange rate with the US dollar appears highly unlikely. Instability is currently the key word to understand Kazakhstan’s monetary situation,” Anceschi told Trend.

The expert noted that the causes of the tenge devaluation are both external (contagion from other monetary crises, and Russia’s more in particular) and internal (the National Bank’s policy line, first of all).

Tenge rate fell significantly over the past three months - from 186.8 tenge/dollar in July to 312.65 tenge/dollar on Nov. 10.

Tenge started devaluating on Aug. 20 when the National Bank of Kazakhstan abolished the currency corridor for tenge and switched to inflation targeting and a free floating rate to ensure the implementation of a new monetary policy. As a result, tenge lost some 30 percent of its value.

In September and October 2015, the National Bank abandoned the transition to a free-floating tenge rate and started to sell currency instead. The bank’s share in the currency market reached 60 percent. Kazakh National Fund and the National Bank sold more than $5 billion in this period.

Kazakhstan’s National Bank said Nov.5 that it will minimize its participation in the currency market in order to maintain its own and the National Fund’s gold-exchange assets. As a result, the exchange rate of tenge fell sharply from 298.92 tenges per dollar on Nov.5 to 307.53 tenges per US dollar on Nov.6.

Over the past two years, tenge lost more than half of its value. In early 2014 exchange rate of tenge was at 154.06 tenge/dollar.

On Nov. 12 the official rate of Kazakhstan’s National Bank amounted to 306.85 tenge/dollar.

Edited by S.I.

Follow the author on Twitter: @E_Kosolapova

Do you have any feedback? Contact our journalist at agency@trend.az

Follow us on Twitter @TRENDNewsAgency

RƏYLƏR

BU KATEQORİYADAN DİGƏR XƏBƏRLƏR

Ölkə mətbuatında bugün »

ABŞ hərbiçisi paraşütünün açılmaması nəticəsində ölüb

29 May 2017 04:36

Los-Ancelesdə loft emalatxana - FOTO

29 May 2017 04:32

Ən parlaq canlılar

29 May 2017 04:21

Filippin prezidenti separatçıları terrorçularla mübarizəyə çağırıb

29 May 2017 04:07

Şəkidə it ev sahibini dişlədi

29 May 2017 04:03

Universitetdə məktəb kampusu - FOTO

29 May 2017 03:32

Azərbaycan bayrağının rəngləri İstanbul boğazında bərq vurur

29 May 2017 03:24

Braziliyada 50-dən artıq aviareys təxirə saxlanılıb

29 May 2017 03:22

Çempionlar Liqasında qrup mərhələsinə birbaşa vəsiqələrin bütün sahibləri müəyyənləşib

29 May 2017 03:22

Qaxın ucqar kəndinə dolu yağdı - FOTO

29 May 2017 02:58

Böyürtkənin inanılmaz faydaları

29 May 2017 02:49

"Roma"nın kapitanı Françesko Totti karyerasını başa vurub

29 May 2017 02:42

Cənubi koreya hərbiçiləri KXDR-in raket buraxılışını həyata keçirildiyi haqda xəbər veriblər

29 May 2017 02:36

Göydələndəki apartament - FOTO

29 May 2017 02:32

Goranboyda avtomobil aşdı - Xəsarət alanlar var

29 May 2017 02:28

Gəncədə avtomobil süpürgəçini öldürdü

29 May 2017 01:58

Bakıda üç uşaq atası özünü asaraq öldürüb

29 May 2017 01:57

Gürcü ekspert: “Ermənistandakı “İsgəndər-m” operativ-taktiki raket kompleksi region üçün təhlükədir"

29 May 2017 01:47

Şri-Lankada daşqınlar nəticəsində ölənlərin sayı 151-ə çatıb

29 May 2017 01:43

Azərbaycanlı aparıcı italyan aşpaza ərə getdi

29 May 2017 01:34

“Roma” "İmperator"u belə yola saldı - FOTO/VİDEO

29 May 2017 01:33

70-ci illərin binasındakı mənzil - FOTO

29 May 2017 01:32

Saqqal saxlayan kişilərə pis xəbər

29 May 2017 01:24

Goranboyda maşın aşdı - 4 yaralı

29 May 2017 01:19

ÇL-nin qrup mərhələsinə birbaşa vəsiqə qazanan klublar - SİYAHI

29 May 2017 01:09

Mayın 29-na olan

29 May 2017 00:58

Somalidə silahlı kişi insanlara atəş açıb: 6 ölü

29 May 2017 00:55

Abşeronda yanğın hadisəsi

29 May 2017 00:44

İran sərhədində atışma - Ölənlər var

29 May 2017 00:33

"Maşın" şou başladı

29 May 2017 00:23

Səudiyyə Ərəbistanı enerji içkiləri və tütün məhsullarına 100 faizlik aksiz tətbiq edəcək

29 May 2017 00:15

Totti “Roma” ilə vidalaşdı

29 May 2017 00:14

Fələstinli gözəl Roma gecəsinə qatıldı - FOTO

29 May 2017 00:05

Günün qoroskopu: orijinal ideyalarınız yaranacaq

29 May 2017 00:05

Astroloji proqnoz - 29 may

29 May 2017 00:03

Kann Kinofestivalının qalibi bəlli oldu

28 May 2017 23:59

"Maşın" şou başladı - iştirakçıların siyahısı

28 May 2017 23:57

Aqil M.Quliyevin qızının 25 yaşı tamam olur

28 May 2017 23:57

Bu mübarək aya necə xitab edək?

28 May 2017 23:57

İtkin düşən tələbənin cəsədi Xəzərdən tapıldı - FOTO

28 May 2017 23:52

Ramazan ayında şeytanın zəncirə vurulması nə deməkdir?

28 May 2017 23:52

“Müharibə Qarabağın astanasındadır” – Qriqori Trofimçuk

28 May 2017 23:52

Qızıl palma budağı mükafatının sahibi məlum oldu

28 May 2017 23:51

56 günlük körpəsini zəhərləyib öldürən ana - FOTO

28 May 2017 23:47

Oruclu adamların yayda ən çox ehtiyac duyduğu meyvələr

28 May 2017 23:47

Rüku halında nə qədər əyilmək lazımdır?

28 May 2017 23:47

Qızıl palma budağı mükafatının sahibi məlum olub

28 May 2017 23:43

Şəki sakinini it dişləyib

28 May 2017 23:42

Qaxa dolu yağıb - FOTO

28 May 2017 23:42

Yüksək təzyiq zamanı xalq təbabəti

28 May 2017 23:42