High dependency on petrodollars leads Kazakh currency to devaluation

High dependency on petrodollars leads Kazakh currency to devaluation
13:47 12 Noyabr 2015
Ölkə mətbuatı
A- A+

Azerbaijan, Baku, Nov. 12

By Elena Kosolapova - Trend:

A significant devaluation of Kazakhstan’s the national currency tenge over the last months resulted from the country's high dependence on oil revenues, according to European experts.

“It became evident now that a country, that mainly relies on its natural resources, is of course dependent on the international oil price, which fell into the ground the last months,” German expert on Central Asia Michael Laubsch told Trend.

Moreover Kazakhstan’s close cooperation with Russia within the Eurasian Economic Union creates problems for its economy, Laubsch said.

He noted that the Russian ruble, because of the dropping oil price, but also because of the EU sanctions, became weaker and weaker.

Moreover, Russia complicated European goods supplies to Kazakhstan within the Eurasian Economic Union’s rules, and while Russian goods arrived at a very low price, sales of Kazakh products weakened as a result, Laubsch said.

He added that Kazakh President Nursultan Nazarbayev is right by saying that the real crisis is still coming.

“Kazakhstan has to focus more on the economic development that is not only based on oil. In a globalized world, the dependence on one good and only one main trading partner is not an option to play,” he said.

Researcher at CIDOB Barcelona Centre for International Affairs Nicolas de Pedro shares the opinion that tenge devaluation seems as a direct consequence of Kazakhstan’s economy overdependence on oil prices.

“The fall of the tenge is harming Kazakhstan’s international image and it seems that there is a growing lack of confidence both abroad and internally on the prospects of its economy which is one of the key elements of Astana’s triumphalist narrative,” de Pedro told Trend.

Lecturer at the British University of Glasgow and expert on the Central Asia Luca Anceschi believes that that the impressive depreciation of the national currency is a major challenge for Kazakhstan.

“It is difficult to predict how low the tenge will fall, while a rise in the exchange rate with the US dollar appears highly unlikely. Instability is currently the key word to understand Kazakhstan’s monetary situation,” Anceschi told Trend.

The expert noted that the causes of the tenge devaluation are both external (contagion from other monetary crises, and Russia’s more in particular) and internal (the National Bank’s policy line, first of all).

Tenge rate fell significantly over the past three months - from 186.8 tenge/dollar in July to 312.65 tenge/dollar on Nov. 10.

Tenge started devaluating on Aug. 20 when the National Bank of Kazakhstan abolished the currency corridor for tenge and switched to inflation targeting and a free floating rate to ensure the implementation of a new monetary policy. As a result, tenge lost some 30 percent of its value.

In September and October 2015, the National Bank abandoned the transition to a free-floating tenge rate and started to sell currency instead. The bank’s share in the currency market reached 60 percent. Kazakh National Fund and the National Bank sold more than $5 billion in this period.

Kazakhstan’s National Bank said Nov.5 that it will minimize its participation in the currency market in order to maintain its own and the National Fund’s gold-exchange assets. As a result, the exchange rate of tenge fell sharply from 298.92 tenges per dollar on Nov.5 to 307.53 tenges per US dollar on Nov.6.

Over the past two years, tenge lost more than half of its value. In early 2014 exchange rate of tenge was at 154.06 tenge/dollar.

On Nov. 12 the official rate of Kazakhstan’s National Bank amounted to 306.85 tenge/dollar.

Edited by S.I.

Follow the author on Twitter: @E_Kosolapova

Do you have any feedback? Contact our journalist at agency@trend.az

Follow us on Twitter @TRENDNewsAgency

RƏYLƏR

BU KATEQORİYADAN DİGƏR XƏBƏRLƏR

Ölkə mətbuatında bugün »

Bakıda yanğına görə təxirə düşən imtahanın vaxtı AÇIQLANDI

23 İyul 2017 10:34

Bakıda piyada keçidində quldurluq

23 İyul 2017 10:27

Ruh təsadüfən kameraya düşdü -

23 İyul 2017 10:23

Çaylarda sululuq səviyyəsi açıqlandı

23 İyul 2017 10:22

Pentaqondan kimyəvi silah AÇIQLAMASI

23 İyul 2017 10:17

Azərbaycanda yeni futbol klubu yaradıldı

23 İyul 2017 10:12

Şəkidə iki nəfər dərmandan zəhərləndi

23 İyul 2017 10:05

Azərbaycan Bolqarıstanla əməkdaşlığı genişləndirə bilər - ENERJİ SAHƏSİNDƏ

23 İyul 2017 10:05

Bakıda dəniz limanında dəhşətli hadisə: ÖLƏN VAR – TƏFƏRRÜAT

23 İyul 2017 09:59

Nuranın çimərlik geyimində fotosu

23 İyul 2017 09:57

Məşhur aktrisanın halı qəfil pisləşdi -

23 İyul 2017 09:57

Cəbhədən SON XƏBƏR

23 İyul 2017 09:47

Pentaqon: Rusiya Vaşinqton üçün çox ciddi təhlükədir

23 İyul 2017 09:47

Şəkidə məktəb yanıb

23 İyul 2017 09:44

Ermənilər atəşkəsi 126 dəfə pozdu

23 İyul 2017 09:43

Xaçmazda 4 mağaza yandı

23 İyul 2017 09:42

Ermənilər Tovuz və Qazaxın kəndlərini atəşə tutub

23 İyul 2017 09:39

Ermənistan silahlı qüvvələri iriçaplı pulemyotlardan Azərbaycan ordusunun mövqelərini atəşə tutub

23 İyul 2017 09:37

Bakıda atıcılıq üzrə Avropa çempionatının təntənəli açılış mərasimi olub

23 İyul 2017 09:37

Bir-birinə bitişik 4 mağaza yandı - MƏRKƏZİ BAZARDA

23 İyul 2017 09:29

Youtube İŞİD-ə qarşı funksiya hazırlayır

23 İyul 2017 09:27

“Qarabağ”ın oyununa nə qədər bilet satılıb?

23 İyul 2017 09:24

Ağdam rayonunun işğalından 24 il keçir

23 İyul 2017 09:24

Türkiyədə mədən çökdü - Ölən var

23 İyul 2017 09:22

Piyada keçidində yaşlı kişi quldur hücumuna məruz qalıb

23 İyul 2017 09:17

İdman növünün adı dəyişdirildi

23 İyul 2017 09:17

Yunanıstanda iki güclü zəlzələ oldu

23 İyul 2017 09:05

Sumqayıtda 8 mənzil yandı

23 İyul 2017 09:05

"Yutub"da İŞİD-ə baxmaq istəyənləri NƏ GÖZLƏYİR?

23 İyul 2017 08:58

Nüfuzlu narkobarona 30 illik həbs cəzası verilib

23 İyul 2017 08:57

Bakıda 1 yaşlı uşaq binanın 3-cü mərtəbəsindən yerə yıxılıb

23 İyul 2017 08:52

Qaldırıcı kran sındı: 7 ölü, 2 yaralı

23 İyul 2017 08:38

Türkiyədə "Qarabağ" parkının açılışı olub

23 İyul 2017 08:32

Əsrlər boyu dənizin altında gizlənən 2 tonluq balıq tapıldı - VİDEO

23 İyul 2017 08:23

ABŞ Ankaranın “S-400” almaq niyyətindən narahatdır

23 İyul 2017 08:19

İrandan gözdağı -

23 İyul 2017 08:18

Pentaqon: Rusiya və İran arasında tezliklə rəqabət başlayacaq

23 İyul 2017 08:04

Günvurmanın qarşısını alan çay

23 İyul 2017 08:03

Fələstin İsrailə raket atdı

23 İyul 2017 07:47

Mayli Sayrus təbiət qoynunda - FOTO

23 İyul 2017 07:32

Bakı sakini intihar etmək üçün özünü bıçaqlayıb

23 İyul 2017 07:32

Ərdoğan Səudiyyə Ərəbistanı, Qətər və Küveytə gedir

23 İyul 2017 07:28

Filippinin cənubunda hərbi vəziyyət rejiminin müddəti uzadıldı

23 İyul 2017 07:26

Qonaqları toya aparan traktor aşdı: 20 yaralı

23 İyul 2017 07:24

Pentaqon Rusiyanı böyük təhlükə adlandırdı

23 İyul 2017 07:14

Makronun reytinqi düşdü

23 İyul 2017 07:13

Bakıda gənc oğlana qonşusu 5 bıçaq zərbəsi vurub

23 İyul 2017 06:42

Məşhur aktyor vəfat etdi

23 İyul 2017 06:39

75 il əvvəl itkin düşmüş cütlüyün qalıqları tapıldı -

23 İyul 2017 06:35

"Taxtlar oyunu"nun ulduzu fərqli obrazda - FOTO

23 İyul 2017 06:32