OPEC keeps oil production at current high level

OPEC keeps oil production at current high level
22:07 4 Dekabr 2015
Ölkə mətbuatı
A- A+

OPEC nations decided Friday to keep producing oil at their current high levels, effectively acknowledging their inability to push up crude prices, AP reported.

An attempt to nudge the cost of oil higher would have involved lowering output. Instead, the organization's endorsement of present output, which is more than 1.5 million barrels a day above the formal ceiling of 30 million barrels, is likely to push the price of oil down further.

The ministers of the Organization of the Petroleum Exporting Countries appeared to have little choice. Major producing nations in the cartel were opposed to reducing output. Instead, OPEC is poised to produce more oil.

Iran, which once pumped around 4 million barrels a day and is now down to about half that, is preparing to come back fully on line once it sheds nuclear-related sanctions in a few months.

Senior oil official Amir Hossein Zamaninia said last week Iran hopes to bring an extra 500,000 barrels on the market by early next year. He said he hopes the extra output will be accommodated within OPEC's formal ceiling of 30 million barrels a day.

Arriving for Friday's meeting, Iranian oil minister Bijan Namdar Zanganeh said Iran is ready to discuss a ceiling for its production - but only after his country makes a "full return to the market."

Iraq is also resurgent. The country has seen the fastest rise in crude production in the world this year. It was pumping more than 4 million barrels a day last month and was responsible for last month's biggest monthly rise in output among all OPEC countries.

And the ministers agreed to readmit past member Indonesia, to expand their ranks to 13. While that country's production goes mostly for domestic consumption, that move could also add some to the total amount of OPEC barrels on sale.

A final statement on the meeting was unusual in not mentioning any decision on production ceilings. But conference president Emmanuel Ibe Kachikwu told reporters that there was agreement to maintain "current actual production," which is well above the formal ceiling set at 30 million barrels a day.

Friday's news pushed oil prices down, with the U.S. benchmark rate sliding 2.7 percent on the day to $39.99.

The decision effectively leaves it up to individual members how much crude to pump and was a strong signal of OPEC's eroding ability to act as a group in efforts to influence supply, demand - and prices.

Kachikwu acknowledged as much, telling reporters asking about Iran's return: "At the end of the day every country has a sovereign right to bring to the marketplace its resources."

"The logic is simple," he said, of OPEC's present clout in a market where non-members such as Russia and U.S. shale producers play an increasingly large role. "We are only 35 percent of the producers an there are still 65 ... percent producers out there."

Some OPEC members are producing at their limit and like at previous meetings, the pressure was on swing-producer Saudi Arabia, which accounts for about a third of OPEC's output, to cut back. But the desert kingdom remained opposed.

The Saudis already resisted cutbacks a year ago, a strategy calculated to put higher-cost outside competitors - like U.S. shale oil producers - out of business. The hope was that would eventually lead to a drop in supply and a rebound in prices.

That plan clearly hasn't worked, with benchmark U.S. crude's value falling by more than 40 percent over the past year and now hovering around the $40 mark per barrel.

Cushioned by past profits on oil, the Saudis can hold out, even if production costs exceed sale revenues. Not so much some others.

Kachikwu, the conference president who also represented Nigeria at the meeting, acknowledged that continued low prices will hurt his country.

"There will be pain," he said.

Follow us on Twitter @TRENDNewsAgency

RƏYLƏR

BU KATEQORİYADAN DİGƏR XƏBƏRLƏR

Ölkə mətbuatında bugün »

ABŞ-da mitinqdə 27 nəfər saxlanıldı

20 Avqust 2017 06:24

Ağdaşda 6 otaqlı ev yandı

20 Avqust 2017 06:09

SOCAR-ın Gürcüstandakı şirkətləri Borjomi Milli Parkında müxtəlif növ ağac əkiblər

20 Avqust 2017 06:03

Yupiterin əvvəllər görünməmiş fotoları nümayiş olundu - FOTOLAR

20 Avqust 2017 05:33

Peterburqda maşın izdihama çırpıldı: ölən və yaralananlar var

20 Avqust 2017 05:04

Pivə haqqında bilmədiyimiz — MARAQLI 5 FAKT

20 Avqust 2017 05:03

Kral 400 terrorçunu əfv etdi

20 Avqust 2017 04:49

“Facebook”da yeni reklam növü tətbiq olunacaq

20 Avqust 2017 04:33

"KamAZ" və ev yandı

20 Avqust 2017 04:19

İnsanları il ərzində ən az işləyən ölkələr - SİYAHI

20 Avqust 2017 04:03

Terrorçular Barselonada kilsəni partlatmaq istəyirmişlər

20 Avqust 2017 03:19

Bakı "İnter"ində futbolçuların maaşları ödənilib

20 Avqust 2017 03:17

Könül Xasıyevaya qarşı dələduzluq

20 Avqust 2017 03:08

Adriana ilə türk sevgilisi bu hala qaldılar - FOTOLAR

20 Avqust 2017 02:58

İspaniyadakı hücumun təşkilatçısı şəhərin imamı imiş

20 Avqust 2017 02:29

Bal ayına hazırlaşanlar, diqqət! - 10 ən maraqlı yer

20 Avqust 2017 02:28

Azərbaycanın varlı qızları bahalı avtomobilləri ilə... - VİDEO

20 Avqust 2017 02:03

İsrail baş naziri Rusiya prezidenti Vladimir Putinlə görüşməyi planlaşdırır

20 Avqust 2017 01:47

Ərdoğan Almaniya XİN rəhbərinə: "Həddini bil"

20 Avqust 2017 01:24

Azərbaycan neftinin SON QİYMƏTİ

20 Avqust 2017 01:23

Sumqayıt bulvarında qəribə qadağalar

20 Avqust 2017 01:19

"Səni hər gün daha çox sevirəm" - arvadından azərbaycanlı müğənniyə

20 Avqust 2017 01:03

Qara Qarayev: "Uğurlu nəticə ilə qayıdaraq adımızı tarixə yazdırmağa çalışacağıq"

20 Avqust 2017 00:52

Ağdaşda 6 otaqlı ev yanıb

20 Avqust 2017 00:50

Hovuzlar dənizdən daha təhlükəlidir? - VİDEO

20 Avqust 2017 00:43

Prezident: "Bir dənə də olsun təmirsiz kənd yolu qalmamalıdır"

20 Avqust 2017 00:29

Aslanlarla dostluq edən alim

20 Avqust 2017 00:26

“Neftçi” azarkeşlərindən növbəti etiraz – “İstefa”

20 Avqust 2017 00:23

Mingəçevirdə mikroavtobus qəzaya düşüb, xəsarət alan var

20 Avqust 2017 00:22

Astroloji proqnoz - 20 avqust

20 Avqust 2017 00:13

Kamerunda dəhşətli qəza

20 Avqust 2017 00:07

Avstraliyada naməlum şəxs avtomobili kütlənin üzərinə sürüb - 7 nəfər xəsarət alıb

19 Avqust 2017 23:58

Hikmət Hacıyev: “BMT Baş Katibinin çağırışını dəstəkləyirik”

19 Avqust 2017 23:54

Yaksək maaşlı iş axtaranlar, diqqət

19 Avqust 2017 23:54

Sabaha olan hava proqnozu - 36 dərəcə isti

19 Avqust 2017 23:38

26 yaşlı gənc bıçaqlandı

19 Avqust 2017 23:36

"Qarabağ"ın rəqibi "Kopenhagen" çümpionatda çətin qələbə qazanıb

19 Avqust 2017 23:32

Sızanaqları yox edən təbii maskalar - Aspirin, gil, darçın...

19 Avqust 2017 23:23

Bal ayına hazırlaşanlar, diqqət!

19 Avqust 2017 23:21

Barselonada müsəlmanlar etiraz etdilər

19 Avqust 2017 23:19

Samuxda “Yenikənd” yarımstansiyası istifadəyə verilib

19 Avqust 2017 23:07

"Futbolçuların 99,9 faizi “ulduz xəstəliyi”nə tutulur" - Qurban Qurbanov

19 Avqust 2017 23:07

"Yol infrastrukturuna görə Azərbaycan dünya miqyasında qabaqcıl yerdədir"

19 Avqust 2017 23:03

"Başlanğıcda başqa komandalarla oynamaq istərdik" - Zaur Svanadze

19 Avqust 2017 22:57

"Kopenhagen"dən əzmkar qələbə

19 Avqust 2017 22:57

Kənan Doğulu ilə Beren Saat Bodrumda - FOTOLAR

19 Avqust 2017 22:53

Qurban Qurbanov: "Bu gün Əfan komandaya faydalı oyunçudur"

19 Avqust 2017 22:52

Azərbaycanda belə toy olmamışdı: Bəylə gəlin hərbi formada

19 Avqust 2017 22:48

Hikmək Hacıyev: "Azərbaycan mülki insanlarının hədəfə çevrilməsindən ən çox əziyyət çəkən dövlətlərdən biridir"

19 Avqust 2017 22:47

27 yaşlı oğlan naməlum şəraitdə bıçaqlandı

19 Avqust 2017 22:44