OPEC keeps oil production at current high level

OPEC keeps oil production at current high level
22:07 4 Dekabr 2015
Ölkə mətbuatı
A- A+

OPEC-in gəlirləri 12 illik minimuma enib (16 May 2017 09:57)
Nazir: "Səudiyyə Ərəbistanı Azərbaycanla OPEC çərçivəsində də sıx əməkdaşlıq edir" (26 Aprel 2017 12:32)

OPEC nations decided Friday to keep producing oil at their current high levels, effectively acknowledging their inability to push up crude prices, AP reported.

An attempt to nudge the cost of oil higher would have involved lowering output. Instead, the organization's endorsement of present output, which is more than 1.5 million barrels a day above the formal ceiling of 30 million barrels, is likely to push the price of oil down further.

The ministers of the Organization of the Petroleum Exporting Countries appeared to have little choice. Major producing nations in the cartel were opposed to reducing output. Instead, OPEC is poised to produce more oil.

Iran, which once pumped around 4 million barrels a day and is now down to about half that, is preparing to come back fully on line once it sheds nuclear-related sanctions in a few months.

Senior oil official Amir Hossein Zamaninia said last week Iran hopes to bring an extra 500,000 barrels on the market by early next year. He said he hopes the extra output will be accommodated within OPEC's formal ceiling of 30 million barrels a day.

Arriving for Friday's meeting, Iranian oil minister Bijan Namdar Zanganeh said Iran is ready to discuss a ceiling for its production - but only after his country makes a "full return to the market."

Iraq is also resurgent. The country has seen the fastest rise in crude production in the world this year. It was pumping more than 4 million barrels a day last month and was responsible for last month's biggest monthly rise in output among all OPEC countries.

And the ministers agreed to readmit past member Indonesia, to expand their ranks to 13. While that country's production goes mostly for domestic consumption, that move could also add some to the total amount of OPEC barrels on sale.

A final statement on the meeting was unusual in not mentioning any decision on production ceilings. But conference president Emmanuel Ibe Kachikwu told reporters that there was agreement to maintain "current actual production," which is well above the formal ceiling set at 30 million barrels a day.

Friday's news pushed oil prices down, with the U.S. benchmark rate sliding 2.7 percent on the day to $39.99.

The decision effectively leaves it up to individual members how much crude to pump and was a strong signal of OPEC's eroding ability to act as a group in efforts to influence supply, demand - and prices.

Kachikwu acknowledged as much, telling reporters asking about Iran's return: "At the end of the day every country has a sovereign right to bring to the marketplace its resources."

"The logic is simple," he said, of OPEC's present clout in a market where non-members such as Russia and U.S. shale producers play an increasingly large role. "We are only 35 percent of the producers an there are still 65 ... percent producers out there."

Some OPEC members are producing at their limit and like at previous meetings, the pressure was on swing-producer Saudi Arabia, which accounts for about a third of OPEC's output, to cut back. But the desert kingdom remained opposed.

The Saudis already resisted cutbacks a year ago, a strategy calculated to put higher-cost outside competitors - like U.S. shale oil producers - out of business. The hope was that would eventually lead to a drop in supply and a rebound in prices.

That plan clearly hasn't worked, with benchmark U.S. crude's value falling by more than 40 percent over the past year and now hovering around the $40 mark per barrel.

Cushioned by past profits on oil, the Saudis can hold out, even if production costs exceed sale revenues. Not so much some others.

Kachikwu, the conference president who also represented Nigeria at the meeting, acknowledged that continued low prices will hurt his country.

"There will be pain," he said.

Follow us on Twitter @TRENDNewsAgency

RƏYLƏR

OXŞAR XƏBƏRLƏR

BU KATEQORİYADAN DİGƏR XƏBƏRLƏR

Ölkə mətbuatında bugün »

700 bal toplayan tələbə: Ən böyük arzum - Bakı Ali Neft Məktəbinə yüksək balla daxil olmaq idi (FOTO)

23 May 2017 11:08

Prezident və ailəsinin bağlanış mərasimindən FOTOLARI

23 May 2017 11:08

Şahandan xanımına romantik ildönümü mesajı

23 May 2017 11:05

Daha bir milyarder, daha bir boşanma: 15 milyard dollarlıq təzminat tələbi - FOTO

23 May 2017 11:05

İsrail əsgərləri Trampın səfər edəcəyi ərazidə fələstinli gənci güllələdilər

23 May 2017 11:03

Trampın çıxış zamanı nazir yatdı - İVANKANIN YANINDA

23 May 2017 10:59

"Azərittifaqı Sənaye Müəssisələri Birliyi" dövlət qurumunu məhkəməyə verib

23 May 2017 10:57

Narkotik alverçisi idi, zirvəyə yüksəldi

23 May 2017 10:57

Bakcell Ulduzum proqramının yenilənmiş internet səhifəsini təqdim edir

23 May 2017 10:55

Azərbaycanlı müğənni unudulmağından danışdı - VİDEO

23 May 2017 10:54

Arvadı üçün məxfi peyk məlumatlarını Rusiyaya satmaq istədi

23 May 2017 10:53

Konte ən yaxşı məşqçi seçildi

23 May 2017 10:52

Zakir Həsənov Batumiyə gedib

23 May 2017 10:52

Britaniyanın Azərbaycandakı səfirliyində dövlət bayrağı endirildi

23 May 2017 10:50

Ordunun ən gözəl qadın əsgəri

23 May 2017 10:49

Türkiyəli kardioloqdan oruc tutanlara VACİB MƏSLƏHƏTLƏR

23 May 2017 10:48

İDDİA: İngiltərə terrorunu törədən öldü - Həlak olanların sayı artdı - FOTO

23 May 2017 10:47

Aygün Bayramova ərə gedir - Bu gün toyudur

23 May 2017 10:47

Tatlısəsin qızı Atatürk üçün ağladı: “Allah gözəlim Atatürkü buraya gətirəcək” -VİDEO

23 May 2017 10:47

Britaniyada terror qurbanları arasında azərbaycanlılar var?

23 May 2017 10:47

Sənəd verən abituriyentlərin sayı niyə azdır? - Səbəb AÇIQLANDI

23 May 2017 10:47

Prezident və ailəsi bağlanış mərasimində - FOTOLAR

23 May 2017 10:47

Türk müğənni 48 yaşında belə geyindi - FOTO

23 May 2017 10:47

Neft bahalaşmaqda davam edir

23 May 2017 10:45

28 May - Respublika Günü Misir mətbuatının gündəmində (FOTO)

23 May 2017 10:43

İraq neft qiymətlərində yüksəlişi dayandırıb

23 May 2017 10:42

Hülya Koçyiğit əməliyyat olunub

23 May 2017 10:42

AİF istiqrazlarının növbəti partiyasını yerləşdirməyə hazırlaşır

23 May 2017 10:37

Mançestrdəki terrorun məsuliyyətini İŞİD üzərinə götürüb

23 May 2017 10:37

İŞİD məsuliyyəti üzərinə götürdü - Mançesterdəki partlayışa görə

23 May 2017 10:36

K'skin istilər 1000-dən çox insanı xəstəxanalıq etdi

23 May 2017 10:36

“Samsung” şirkəti uzadıla bilən OLED displey hazırlayıb

23 May 2017 10:35

53755 nəfər ali məktəblərə ikinci dəfə imtahan verəcək

23 May 2017 10:29

DİM: Sənəd verən abituriyentlərin az olmasına builki məzunların sayının azalması da təsir göstərib

23 May 2017 10:29

İngiltərədəki partlayışdan sonra paylaşılan QORXUNC TVİT aranı qarışdırdı - VİDEO - FOTO

23 May 2017 10:27

“Azərişıq” Cocuq Mərcanlıda yarımstansiyanın inşasını başa çatdırıb

23 May 2017 10:27

Fahriye Evcen 7 il sonra Klaudiya ilə görüşdü - FOTO

23 May 2017 10:27

Azərbaycanda dönər aparatı faciəyə səbəb oldu: ölən var

23 May 2017 10:24

Milli Parkda yanğın

23 May 2017 10:23

11-cilər imtahanda

23 May 2017 10:23

Kuba mətbuatı: Zirvəyə doğru yüksələn ölkədə daha bir böyük idman hadisəsi

23 May 2017 10:22

Mançester polisi: Partlayışı terrorçu-intiharçı törədib

23 May 2017 10:22

Çin Şimali Koreyanı hədələdi

23 May 2017 10:21

Azərbaycan nefti BAHALAŞDI

23 May 2017 10:17

ETSN-in kollektivi Fəxri xiyabanı və Şəhidlər xiyabanını ziyarət edib

23 May 2017 10:17

55-ci WBC Konvensiyası Bakıda keçiriləcək

23 May 2017 10:17

“Qəbələ” italyanlarla "sülh" bağıladı, “Milan” “Real”a qalib gəldi

23 May 2017 10:17

Mançesterdəki partlayış nəticəsində ölənlərin sayı 22-yə çatıb

23 May 2017 10:15

“Cocuq Mərcanlı”nın işıqlanmasına az qaldı

23 May 2017 10:14

Tramp kilsədə ağladı - FOTO/VİDEO

23 May 2017 10:13