Oil market - battle field for Saudi Arabia-US war (exclusive)

Oil market - battle field for Saudi Arabia-US war (exclusive)
12:42 22 Dekabr 2015
Ölkə mətbuatı
A- A+

Baku, Azerbaijan, Dec. 22

By Aygun Badalova - Trend:

What we are seeing today in the oil market is no less than war to the death between Saudi Arabia and the North American oil industry, Gal Luft, co-director of the Institute for the Analysis of Global Security (IAGS), a Washington based think tank focused on energy security, and a senior adviser to the United States Energy Security Council believes.

“Relying on their deep pockets and 800 billion dollars of cash reserves, the Saudis have taken a calculated risk to keep prices low enough for long enough time for the American drillers to go bust,” Luft told Trend.

“They don't seem to care that in the process they are ruining the economies of other exporters like Nigeria, Angola, Iran and Venezuela who don't have such staying power,” he added.

Meanwhile, the world oil prices hit 11-year lows on Monday, December 21. Brent crude was trading down 2 percent at $36.16 a barrel on London’s ICE Futures Europe Exchange for cargoes loading in February. West Texas Intermediate was trading down 1.4 percent at $34.25 a barrel for January cargoes.

Saudi Arabia, by producing 10.25 million barrels per day of oil in the third quarter of 2015, ranks first among OPEC member countries in terms of crude production. The country was the one who pushed OPEC's strategy shift last year to defend market share rather than cut output to support prices.

Luft believes that the Saudi Arabia’s such strategy is now beginning to work.

“The North American market is showing weakness and most producers are in the red. In the coming 12 months we will begin to see bankruptcies, defaults and consolidations,” he said.

The U.S. Energy Information Administration (EIA) forecasts U.S. crude oil production to decrease through the third quarter of 2016 before growth resumes late in 2016. Projected U.S. crude oil production averages 9.3 million barrels a day in 2015 and 8.8 million barrels a day in 2016.

Talking about the further dynamics of oil prices, Luft said that the return of Iranian oil can push prices even lower to the 20's as the market is still well supplied.

There is also a possibility of a peace deal in Libya which can bring additional product to market before long, according to Luft.

“That said there are always other factors at play that can drive prices up, most important of which is escalation of the situation in the Middle East and an irreversible collapse of the peace initiative in Libya and additional takeovers by ISIS [the IS terrorist organization],” Luft said.

---

Follow the author on Twitter: @AygunBadalova

Follow us on Twitter @TRENDNewsAgency

RƏYLƏR

BU KATEQORİYADAN DİGƏR XƏBƏRLƏR

Ölkə mətbuatında bugün »

Hacıbala Abutalıbovun müavini istirahətdə vəfat etdi

20 İyul 2017 16:48

Türkiyənin Azərbaycandakı səfiri jurnalistlərlə görüşüb

20 İyul 2017 16:47

Pensiyaçıların sayı AÇIQLANDI

20 İyul 2017 16:47

Gəncə stadionunun son durumu - FOTO

20 İyul 2017 16:42

Əvəz Ələkbərova fəxri ad verilib

20 İyul 2017 16:39

Əmək pensiyaçılarının sayı açıqlandı

20 İyul 2017 16:38

Prezident Əvəz Ələkbərova "Əməkdar müəllim" fəxri adı verdi

20 İyul 2017 16:37

"Azəriqaz" binanın partlamasını gözləyir? - "Bloka qaz sızdı"

20 İyul 2017 16:37

"Xarici ölkədə işləmək istəyirəm"

20 İyul 2017 16:35

Məşhur modellər lüt şəkillərini paylaşdı - FOTO

20 İyul 2017 16:33

Azərbaycan millisi Qazaxıstanla qarşılaşacaq

20 İyul 2017 16:32

Sirniyyatın içində narkotik aşkarlandı

20 İyul 2017 16:30

Sumqayıt yolunda tələbələrin öldüyü qorxunc qəzada sağ qalan şəxsdən QANDONDURAN SÖZLƏR

20 İyul 2017 16:23

Ağalar Vəliyev ordenlə təltif edildi

20 İyul 2017 16:23

Bakı-Sumqayıt yolunda 6 tələbənin ölümünə səbəb olan sürücünün məhkəməsi davam etdirilib

20 İyul 2017 16:22

Azərbaycanda nə qədər pensiyaçı var? - AÇIQLANDI

20 İyul 2017 16:19

“28 Mall”da ermənipərəst turist qalmaqal yaratdı - FOTO

20 İyul 2017 16:18

Oğuz və ətraf rayonlardan olan sahibkarlara 515 min manat güzəştli kredit verilib

20 İyul 2017 16:17

Fəhlələr krandan yıxıldılar: 2 ölü, 4 yaralı - Türkiyədə

20 İyul 2017 16:17

Çilli xanımlara

20 İyul 2017 16:17

"Seçim niyyətin özü kimi şəffaf olmalı idi"

20 İyul 2017 16:15

Gələn həftədən müəllimlərin işə qəbulu ilə bağlı imtahanlar başlayır

20 İyul 2017 16:13

"Embalo Azərbaycana getməkdə həvəsli deyil"

20 İyul 2017 16:12

Azərbaycan gömrükçüləri şirniyyatın içində gizlədilmiş narkotik vasitə və psixotrop maddə aşkar edib

20 İyul 2017 16:12

Anar Nağılbaz Dado ilə Natavanın toyunda - FOTlar

20 İyul 2017 16:12

"Milan"ın futbolçusu "Yuventus"da - RƏSMİ

20 İyul 2017 16:07

"Qarabağ"dan bir ilk: Biletlərin üzərində loqo olmayacaq

20 İyul 2017 16:07

Nazim xanımı və qızı ilə - FOTOlar

20 İyul 2017 16:05

ABŞ-da erməni haker 5 il azadlıqdan məhrum edildi

20 İyul 2017 16:05

Rusiya raket kompleksi bazarını ələ keçirir

20 İyul 2017 16:03

"Ailəmi bir yerə toplayıb, çılpaq gəzəcəm"

20 İyul 2017 16:03

“Standard Insurance”in nizamnamə kapitalının artırılmasına qərar verilib

20 İyul 2017 16:02

"Qarabağ" klubu Azərbaycanda bilet satışı ilə bağlı ilkə imza atıb

20 İyul 2017 16:02

SORĞU: Ərəb turistlərin çoxluğu sizi narahat edir?

20 İyul 2017 16:02

ECB faizləri dəyişməyib

20 İyul 2017 15:57

İqlimşünas: “Hazırda Azərbaycanda dayanıqlı tropik hava kütlələri hökm sürür”

20 İyul 2017 15:57

"28 Mall"da ermənipərəst turisti paltarını çıxarmağa məcbur etdilər - FOTO

20 İyul 2017 15:57

Ölkəmiz gerilədi, amma... - ƏMSALLAR CƏDVƏLİ

20 İyul 2017 15:57

BAKI: Avtobusda qalmaqal

20 İyul 2017 15:56

İŞİD partizan savaşına hazırlaşır

20 İyul 2017 15:53

Azərbaycanda daşınmaz əmlakın qeydiyyatına dair elektron xidmətlərdən 130 min yaxın insan istifadə edib

20 İyul 2017 15:52

Ayxan Abbasov: "Mərhələ keçmək şansımız var"

20 İyul 2017 15:52

Rusiyadan prezidentlərin görüşü haqqında AÇIQLAMA

20 İyul 2017 15:48

Yanacaqdaşıyan avtomobillər günorta yola çıxa bilərmi?

20 İyul 2017 15:46

Ağalar Vəliyev ordenlə təltif edildi

20 İyul 2017 15:42

Ağdaş sakini Bakıda arvadını başqa kişi ilə tutdu... – TÜKÜRPƏDƏN TƏFƏRRÜAT

20 İyul 2017 15:38

BAXCP sədri jurnalistləri təbrik etdi

20 İyul 2017 15:38

“Ağıllı” “Microsoft” termostatı otaqda temperatura nəzarət edəcək

20 İyul 2017 15:35

Tovuz sakini yük maşınının qoşqusundan yıxılaraq ölüb

20 İyul 2017 15:32

Prezident Ağalar Vəliyevi təltif edib

20 İyul 2017 15:32