High dependency on petrodollars leads Kazakh currency to devaluation

High dependency on petrodollars leads Kazakh currency to devaluation
13:47 12 Noyabr 2015
Ölkə mətbuatı
A- A+

Azerbaijan, Baku, Nov. 12

By Elena Kosolapova - Trend:

A significant devaluation of Kazakhstan’s the national currency tenge over the last months resulted from the country's high dependence on oil revenues, according to European experts.

“It became evident now that a country, that mainly relies on its natural resources, is of course dependent on the international oil price, which fell into the ground the last months,” German expert on Central Asia Michael Laubsch told Trend.

Moreover Kazakhstan’s close cooperation with Russia within the Eurasian Economic Union creates problems for its economy, Laubsch said.

He noted that the Russian ruble, because of the dropping oil price, but also because of the EU sanctions, became weaker and weaker.

Moreover, Russia complicated European goods supplies to Kazakhstan within the Eurasian Economic Union’s rules, and while Russian goods arrived at a very low price, sales of Kazakh products weakened as a result, Laubsch said.

He added that Kazakh President Nursultan Nazarbayev is right by saying that the real crisis is still coming.

“Kazakhstan has to focus more on the economic development that is not only based on oil. In a globalized world, the dependence on one good and only one main trading partner is not an option to play,” he said.

Researcher at CIDOB Barcelona Centre for International Affairs Nicolas de Pedro shares the opinion that tenge devaluation seems as a direct consequence of Kazakhstan’s economy overdependence on oil prices.

“The fall of the tenge is harming Kazakhstan’s international image and it seems that there is a growing lack of confidence both abroad and internally on the prospects of its economy which is one of the key elements of Astana’s triumphalist narrative,” de Pedro told Trend.

Lecturer at the British University of Glasgow and expert on the Central Asia Luca Anceschi believes that that the impressive depreciation of the national currency is a major challenge for Kazakhstan.

“It is difficult to predict how low the tenge will fall, while a rise in the exchange rate with the US dollar appears highly unlikely. Instability is currently the key word to understand Kazakhstan’s monetary situation,” Anceschi told Trend.

The expert noted that the causes of the tenge devaluation are both external (contagion from other monetary crises, and Russia’s more in particular) and internal (the National Bank’s policy line, first of all).

Tenge rate fell significantly over the past three months - from 186.8 tenge/dollar in July to 312.65 tenge/dollar on Nov. 10.

Tenge started devaluating on Aug. 20 when the National Bank of Kazakhstan abolished the currency corridor for tenge and switched to inflation targeting and a free floating rate to ensure the implementation of a new monetary policy. As a result, tenge lost some 30 percent of its value.

In September and October 2015, the National Bank abandoned the transition to a free-floating tenge rate and started to sell currency instead. The bank’s share in the currency market reached 60 percent. Kazakh National Fund and the National Bank sold more than $5 billion in this period.

Kazakhstan’s National Bank said Nov.5 that it will minimize its participation in the currency market in order to maintain its own and the National Fund’s gold-exchange assets. As a result, the exchange rate of tenge fell sharply from 298.92 tenges per dollar on Nov.5 to 307.53 tenges per US dollar on Nov.6.

Over the past two years, tenge lost more than half of its value. In early 2014 exchange rate of tenge was at 154.06 tenge/dollar.

On Nov. 12 the official rate of Kazakhstan’s National Bank amounted to 306.85 tenge/dollar.

Edited by S.I.

Follow the author on Twitter: @E_Kosolapova

Do you have any feedback? Contact our journalist at agency@trend.az

Follow us on Twitter @TRENDNewsAgency

RƏYLƏR

BU KATEQORİYADAN DİGƏR XƏBƏRLƏR

Ölkə mətbuatında bugün »

17 il həbs cəzası alan şəxsin şikayətinə baxılır

26 Sentyabr 2017 20:34

Bərzaniyə 3 gün vaxt VERİLDİ

26 Sentyabr 2017 20:33

"Roma" Bakı Olimpiya Stadionunda məşq edib

26 Sentyabr 2017 20:30

Qazax və Şəkidə gənclər üçün təlimlər keçirilib

26 Sentyabr 2017 20:27

İran qərb sərhədlərində mühafizəni gücləndirir

26 Sentyabr 2017 20:24

1 milyon manatlıq dələduzluqda təqsirləndirilən qadın barəsində yenidən ekspertiza təyin edilib

26 Sentyabr 2017 20:24

İraq hökuməti ölkənin şimalındakı kürd muxtar bölgəsinə üç gün möhlət verib

26 Sentyabr 2017 20:22

"Roma"nın futbolçusu: "Uduzmağa gəlməmişik"

26 Sentyabr 2017 20:17

"Roma" Bakı Olimpiya Stadionunda - FOTOSESSİYA

26 Sentyabr 2017 20:08

Bakı-Tbilisi-Qars dəmir yolu üzrə işçi qrupun görüşü keçiriləcək

26 Sentyabr 2017 20:07

Bakıda "gay"lara qarşı irimiqyaslı reyd keçirildi -

26 Sentyabr 2017 20:04

Əraziləri qaytarmaq üçün Putindən ŞƏRT, Ağ Evdə MƏXFİ GÖRÜŞ… - GÜNÜN SİYASİ XÜLASƏSİ

26 Sentyabr 2017 20:03

"Qarabağ"a böyük hörmətim var -

26 Sentyabr 2017 20:01

Kukla Teatrında “Sehrli dünya” adlı tamaşa-konsert təqdim olunacaq

26 Sentyabr 2017 19:52

Juan Jezus: "Bakıya uduzmağa gəlməmişik"

26 Sentyabr 2017 19:47

"Qarabağ" "Roma" üçün ciddi rəqibdi" - Marko Tardelli

26 Sentyabr 2017 19:47

Putin Hava Kosmik Qüvvələrinin baş komandanını qovub

26 Sentyabr 2017 19:45

ATƏT nümayəndəsindən Qarabağ açıqlaması

26 Sentyabr 2017 19:43

Beynəlxalq ekoloji aksiya çərçivəsində Mərdəkan çimərliyi tullantılardan təmizlənib

26 Sentyabr 2017 19:37

Tovuzda kanala aşan avtomobilin sürücüsü komaya düşdü

26 Sentyabr 2017 19:36

“Qarabağ”a böyük hörmətim var” - "Roma"nın baş məşqçisi

26 Sentyabr 2017 19:34

Gəncədə qız üstündə 2 nəfər bıçaqlandı

26 Sentyabr 2017 19:33

ATV-nin keçmiş vitse-prezidenti həbs olunub? -

26 Sentyabr 2017 19:28

Putin aviasiya komandanını ordudan qovdu

26 Sentyabr 2017 19:24

Rusiya İŞİD-in Suriyadakı obyektlərini bombaladı

26 Sentyabr 2017 19:23

Zakir Həsənov Appaturayla görüşüb

26 Sentyabr 2017 19:14

Qurban Qurbanov -

26 Sentyabr 2017 19:10

Rumın hücumçu rəsmən "Səbail"də - FOTO

26 Sentyabr 2017 19:07

14 yaşlı qızların nişanlanaraq məktəbi tərk etməsi XƏBƏRİNƏ RƏSMİ REAKSİYA

26 Sentyabr 2017 19:03

Rusiya Hərbi-Kosmik Qüvvələrinin baş komandanı vəzifəsindən azad edilib

26 Sentyabr 2017 19:02

Demet Akalın Aygün Kazımovadan oğurluq edib? - VİDEO

26 Sentyabr 2017 18:58

Qurban Qurbanov: "Çalışacağıq ki..."

26 Sentyabr 2017 18:53

Bütün yollar "Qarabağ" - "Roma" oyununa aparır - PAYTAXTDA XÜSUSİ HAZIRLIQ

26 Sentyabr 2017 18:49

Siyasətin ən yüksək zirvəsini FƏTH EDƏN, kişilərə meydan oxuyan QADINLAR - FOTO

26 Sentyabr 2017 18:43

Gəncədə 2 nəfər bıçaqlanıb

26 Sentyabr 2017 18:37

Sabah “Qarabağ”ı nə gözləyir? - ŞƏRHÇİLƏRİN RƏYLƏRİ

26 Sentyabr 2017 18:33

Tofiq Sarıcalinski ordenlə təltif edildi

26 Sentyabr 2017 18:33

Bakıda "Transfer qiyməti: tətbiqi və beynəlxalq təcrübə" mövzusunda konfrans keçirilib

26 Sentyabr 2017 18:32

MTRŞ sədri ATV-dəki rəhbər dəyişikliyindən danışdı: "Dəfələrlə demişdik"

26 Sentyabr 2017 18:29

Musiqi Mədəniyyəti Muzeyinin direktoru və əməkdaşları təltif edildi

26 Sentyabr 2017 18:24

Azərbaycanda Afrika taunu təhlükəsi?

26 Sentyabr 2017 18:23

"SOCAR Trading": Dünya bazarında neftin qiyməti 40-60 dollar/barel olacaq

26 Sentyabr 2017 18:22

Dillər universitetində aksiyaya görə tələbələr qovulub? - AÇIQLAMA

26 Sentyabr 2017 18:19

Turizmin inkişafında xidmətləri olan şəxslər təltif edildi

26 Sentyabr 2017 18:16

Fransa prezidentinin azərbaycanlı tərcüməçisinin NÖVBƏTİ UĞURU

26 Sentyabr 2017 18:13

ATV-də köklü dəyişikliklər olacaq?

26 Sentyabr 2017 18:13

Təhsil naziri Sumqayıtda vətəndaşları qəbul edəcək

26 Sentyabr 2017 18:12

Yol tikintisi üçün maliyyə vəsaiti ayrıldı

26 Sentyabr 2017 18:10

Araz Abdullayevin başına nə gəlib? - SƏBƏB

26 Sentyabr 2017 18:07

50 ölkə ombudsmanı Ərdoğana Nobel istədi

26 Sentyabr 2017 18:03